Depois de ter tido "um dos melhores anos de sempre" em 2020, com um volume de investimento próximo dos 3.000 milhões de euros; para 2021 as expetativas da Cushman & Wakefield são mais conservadoras, antecipando que a atividade não ultrapasse os 2.000 milhões de euros. O que, a confirmar-se, representará uma quebra de 27% em termos homólogos anuais.
Os números constam no Portugal Marketbeat Outono 2021, apresentado numa sessão que contou com a participação de Paulo Sarmento, diretor de Investimento da consultora.
"Há duas realidades que concorrem para que 2021 não venha a encerrar com um volume excecional de investimento. Por um lado, temos vindo a observar um crescimento enorme da procura conduzida pelos grandes investidores internacionais por duas classes de ativos que praticamente não têm expressão em Portugal: logística e built-to-rent. E, por outro lado, mesmo noutros setores há dificuldade em encontrar ativos disponíveis para absorver os elevados volumes de capital que os investidores já angariaram", explicou o responsável.
Embora remetendo apenas para 2022 um nível de atividade em linha com o observado em 2019 e 2020, o responsável notou que mesmo assim 2021 deverá posicionar-se como o 4º melhor ano de sempre no que se refere ao investimento imobiliário comercial. Além disso, estas estimativas excluem a venda do portfólio Crow (ECS), que a Cushman & Wakefield estima que possa vir a atingir valores perto dos 900 milhões de euros, remetendo-a apenas para o próximo ano. "Se tivéssemos a operação Crow fechada ainda em 2021, teríamos novamente um ano excecional, equiparado ao de 2020 em termos de volume de investimento".
Nesta fase, e para 2022 estão já identificados 1.800 milhões de euros em negócios em diferentes fases de negociação, incluindo o projeto Crow, e aos quais poderão vir ainda a acrescer outros 900 milhões de euros em transações atualmente suspensas, mas que a consultora acredita que podem vir a ser retomadas e concluídas ao longo dos próximos meses. Isto, aliado ao aumento das transações off market sustenta a projeção da Cushman & Wakefield para que se possam novamente atingidos níveis de atividade próximos dos 3.000 milhões de euros no próximo ano.
Yields "não refletem os negócios que poderiam ser feitos"
Garantindo que o interesse dos investidores institucionais internacionais pelo mercado português se mantém, Paulo Sarmento nota ainda que os ativos em localizações prime, com contratos bons e inquilinos sólidos irão dominar a procura nos próximos tempos, por oposição a ativos mais periféricos e com um perfil de rendimento menos estabilizado. Posto isto, e perante a escassez de produto disponível no mercado, este responsável não tem dúvidas que nos próximos meses vamos, sim, continuar a assistir ao crescimento das transações off-market..
"Temos um enorme apetite dos investidores, mas há poucos ativos que estes querem comprar e pelo qual se batem muito", comentou o responsável, revelando ter vindo a acompanhar várias destas propostas de negócio nestes últimos tempos, mas que a maioria acaba por não singrar. Por isso, remata. "apesar das correções que temos vindo a registar, os níveis de yields atuais não refletem necessariamente os negócios que poderiam ser feitos" nesta fase; sendo que é no industrial & logística que estes especialistas identificam maior potencial de valorização nesta fase.
